Формирование котировок
Поскольку рынок Forex представляет собой межбанковский рынок, то основным и практически единственным источником котировок (рисунок 1.4) являются банки. Практически каждый крупный банк котирует своим клиентам (юридическим и физическим лицам) и другим банкам-контрагентам (банкам, с которыми подписаны договора и произведен обмен платежными реквизитами) курсы, по которым он готов на данный момент совершить операцию. Сам процесс котирования производится через специальные технические средства (торговые терминалы, интернет, а иногда и по телефону)[8].
Это — индикативное котирование, и банк обычно не обязуется заключить сделку именно по этой цене, поскольку реальная цена может зависеть от многих фактов: статуса клиента (есть ли риск поставки валюты или нет), объема операции (маленький, рядовой или очень большой объем) даты валютирования (фактических расчетов по сделке) и так далее.
Рисунок 1.4 Формирование котировок
Эти котировки, а также котировки реальных сделок уходят в специализированные информационные системы (Reuters, Bloomberg, Tenfor, DBC и т.д.), а из информационных систем поступают по всему миру — клиентам информационных систем (обратно всем банкам, физическим лицам, юридическим лицам и так далее, всем кто подключен к системам).
Таким образом, котировки, полученные из информационных систем, являются индикативными и еще не означают, что где-то в мире по ним была совершена сделка. Более того, не все котировки реальных сделок могут попасть в информационную систему. Дилинговые центры тоже являются клиентами информационных систем и предоставляют общий поток котировок своим клиентам, включая и собственные котировки, а также котировки, по которым были произведены сделки с собственными клиентами.
При совершении операций на рынке Forex используются методы двух основных школ: школы технического анализа и школы анализа фундаментального. Для создания торговой системы воспользуюсь техническим анализом, так как с помощью него можно определить, когда покупать ту или иную валюту, а также когда завершить сделку. С помощью фундаментального анализа можно решить лишь, какую валюту покупать, но не когда входить в рынок. Опишу основы технического анализа.
Технический анализ
При использовании технического анализа исходят из предположения, что изменение цены отражает все изменения, происходящие на рынке, и поэтому анализируются графики изменения цены. Фундаментальный анализ делает свои прогнозы исходя из событий, происходящих в экономическом мире. Его основные критерии это экономическая ситуация в стране целевой валюты, кредитно-денежная политика и другие позиции.
Технический анализ — пpoгнoзиpoваниe изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временных рядов цен и их графиков — «чартов». Помимо ценовых рядов, в техническом анализе используется информация об объёмах торгов и другие статистические данные. Наиболее часто методы технического анализа используются для анализа цен, изменяющихся свободно.
В техническом анализе разработано множество различных инструментов и методов, но все они основаны на одном общем предположении — путём анализа временных рядов цен и объёма торгов можно выделить повторяющиеся паттерны и тренды, чтобы определить общее состояние рынка.
Технический анализ — это исследование динамики рынка, чаше всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен.
Сам термин «динамика рынка» включает в себя три основных источника информации, находящихся в распоряжении технического аналитика, а именно: цену, объём и открытый интерес. Говоря о Forex, следует отметить, что информация об объёме торгов и открытом интересе для трейдеров недоступна, так как достоверно она неизвестна. Поэтому в анализе приходится довольствоваться только информацией о ценах. Эта информация может быть представлена в любом виде, например в табличной форме, но анализировать такой формат данных человеку неудобно. Именно в связи с этим технический анализ проводят посредством анализа графиков цен[2].
Существует три постулата, на которые опирается технический анализ:
1) Курс учитывает всё.
Суть этого утверждения заключается в том, что любой фактор, влияющий на цену — экономический, политический или психологический — уже учтён рынком и включён в цену. Поэтому изучение графика цены — это всё, что требуется для прогнозирования.
Несмотря на некоторое упрощение реальной ситуации, так как не учитывается сдвиг во времени с момента получения информации до её влияния на цену, на промежутках времени от нескольких часов и более это положение трудно оспорить.
2) Цена движется в одном направлении.
Это предположение является основой для трендового анализа и служит стержнем всего технического анализа. Тренд — это направленное движение цены в какую-либо сторону. Выделяют три типа трендов:
- «бычий» тренд — цены движутся вверх. Определение «бычий»
возникло но аналогии с быком, поднимающим вверх на своих
рогах цену; - «медвежий» тренд — цены движутся вниз. В данном случае
медведь как бы подминает под себя цену, наваливаясь на неё
сверху вниз всем своим телом; - «боковой» — определенного направления движения цены ни
вверх, ни вниз нет. Обычно такое движение называют «флэт» реже — «yuncoy» (whipsaw). Следует отметить, что долгий флэт является предвестником ценовой бури на рынке – сильного движения цены в одну или другую сторону.
Как правило, цены не движутся линейно вверх или вниз. Однако на бычьем тренде цены растут больше и быстрее, чем падают. То же, с точностью до наоборот, происходит при медвежьем тренде.
Таким образом, если тренды существуют (а практика это показывает за более чем столетний период), то к ним можно применить основные законы движения, как то:
- «действующий тренд с большей вероятностью продлится, чем
изменит направление» или - «тренд будет двигаться в одном и том же направлении, пока
не ослабнет».
3) История повторяется.
Суть этого утверждения заключается в неизменности действия законов физики, экономики, психологии в различные периоды истории. Следовательно, те правила, что действовали в прошлом, действуют и сейчас, а также будут действовать и в будущем. Именно это утверждение и даёт нам основание проводить технический анализ действительности и с какой-то более или менее точной оценкой прогнозировать будущее.
Цели технического анализа:
1) Оценить текущее направление динамики цены (тренд).
Возможные варианты:
a) движение вверх;
b) движение вниз;
c) флэт.
2) Оценить срок и период действия данного направления.
Может быть:
a) тренд краткосрочного действия;
b) тренд долгосрочного действия;
c) начало тренда;
d) зрелость тренда;
e) смерть, завершение тренда.
3) Оценить амплитуду колебания цены в действующем
направлении (отклонение от текущих котировок).
a) слабое изменение курса (в узком коридоре);
b) сильное изменение курса (как правило, изменение более чем на 1 процент за сутки или более чем 0.3 процента за календарный час).
Определив эти три составляющие динамики цены, можно с определённой долей уверенности покупать или продавать исследуемый товар.
Но мало знать основы технического анализа валютного рынка, необходимо также для себя определить систему торговли на рынке, с помощью правил которой будут заключаться сделки на рынке Forex. Этому посвящена следующая глава.
