Участники рынка
Прежде чем начать работать на Forex, необходимо понимать какое место занимает частный инвестор в системе мирового валютного обмена. Изучение вида участников на Forex и их влияния на этот рынок позволит понять, каким образом происходит изменение валютных курсов в мире[7]. Немного упрощенная схема взаимодействия участников Forex приведена на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 Участники рынка Forex
Центральным звеном в системе международного валютного обмена выступают брокерские фирмы, их также называют брокерскими домами. Они исполняют роль посредников между другими крупными участниками Forex.
Коммерческие банки являются основными участниками Forex. Они могут совершать сделки купли/продажи валюты, как от своего имени, так и по распоряжению своих клиентов. Такие сделки могут заключаться либо напрямую с другими коммерческими банками, с которыми удалось прийти к соглашению относительно котировок, либо через брокерские фирмы. Упрощенная схема взаимодействия здесь следующая – дилерский отдел коммерческого банка, желающего приобрести интересующую его валюту, связывается с брокерской фирмой и запрашивает какие условия сделки предлагают другие коммерческие банки. Если условия сделки устраивают, коммерческие банки заключают сделку через брокерскую фирму, которая в свою очередь зарабатывает на комиссии (процентах от совершенной сделки). Таким образом, брокерские фирмы являются центральным местом, где формируется реальный валютный курс. Коммерческие банки же получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм.
Еще одним крупным участником на Forex являются центральные банки стран мира. Эти участники выходят на рынок, как правило, не с целью получения прибыли, а с целью корректировки курса валюты, а, следовательно, и экономики своей страны. Часто центральные банки заключают сделки не напрямую, а через один или несколько коммерческих банков, маскируя свою деятельность. Центральные банки развитых стран мира могут объединяться для достижения общей цели.
Все перечисленные участники Forex являются активными участниками, то есть, они не только совершают операции на валютном рынке, но и предлагают свои собственные цены (котировки). Активные участники, как правило, совершают сделки на суммы в миллионы долларов США и не используют маржинальную торговлю; их также называют маркетмейкерами (от английского словосочетания market makers). Помимо активных участников на Forex работают также пассивные участники – то есть те, кто не устанавливает котировок, а может лишь совершать сделки по котировкам, предложенным активными участниками.
К пассивным участникам, прежде всего, относятся различные инвестиционные фонды. Данные компании, осуществляя валютные спекуляции, размещают свои средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. Одним из самых известных инвестиционных фондов является фонд «Quantum» Джорджа Сороса. В распоряжении инвестиционных фондов находятся биллионы долларов США, более того, они могут привлечь миллионы долларов США заемных средств, поэтому инвестиционные фонды могут противостоять даже интервенциям центральных банков на валютном рынке.
Еще одним видом пассивных участников на Forex являются участники внешнеторговых операций. Это – компании, осуществляющие экспорт заграницу или импорт из заграницы. Если сделка по импорту товара осуществляется в иностранной валюте, то такую валюту необходимо купить до совершения сделки. С другой стороны, если сделка по экспорту товара заключается в иностранной валюте, то такую валюту необходимо продать после совершения сделки. Такие операции, как правило, осуществляются исключительно через коммерческие банки.
Следующим пассивным участником можно отметить международные корпорации – это компании, имеющие филиалы заграницей. При перемещении средств из филиалов заграницей в центральные офисы, не обойтись без конверсионных операций, совершаемых через коммерческие банки.
Роль частного инвестора на международном валютном рынке Forex — он, как правило, не обладает капиталом, достаточным для совершения сделок через брокерские дома – минимальный размер такой сделки на Forex составляет 100 000 долларов США. Через коммерческие банки частный инвестор может совершать сделки купли/продажи валюты, но спекулировать на курсах коммерческих банков для частных инвесторов невозможно – они меняются, как правило, только раз в сутки, а разница между курсом покупки и продажи очень высока, чтобы получить какую-ту прибыль от операции. Именно поэтому на Forex появились так называемые комиссионные дома (их можно также назвать розничными брокерскими домами), целевыми клиентами которых являются именно частные инвесторы. С использованием принципа маржинальной торговли частный инвестор может, обладая относительно небольшим капиталом, совершать через комиссионный дом сделки в сотни раз превышающие этот капитал, но рискуя при этом только своим капиталом (не рискуя чужими средствами).
С развитием сети Интернет брокерские дома эволюционировали в дилинговые центры и теперь могут предоставлять свои услуги каждому желающему в масштабах всего мира. Любой желающий, обладая суммой в несколько тысяч долларов США, может попробовать себя в работе на Forex.
1.2 Обозначение валют на Forex
На привычном для нас рынке товара товар продается за деньги. Как же обстоят дела на мировом валютном рынке, на котором товаром выступают сами деньги? Все очень просто – на Forex одна валюта торгуется относительно другой, то есть за единицу одной валюты предлагают определенное количество единиц другой валюты.
Так как видов валют достаточно много, чтобы не путаться в них международный комитет по стандартизации присвоил каждой валюте кодовое обозначение из трех латинских букв. Первые две буквы определяют страну происхождения валюты, третья буква, как правило (но не всегда) является первой буквой денежной единицы этой страны. Например, в кодовом обозначении JPY первые две буквы JP определяют страну Японию (Japan), а третья буква Y определяет денежную единицу Японии – Йену (Yen).
Несмотря на стремительный рост на Forex валютных операций в Евро (EUR), центральной валютой на мировом валютном рынке все еще остается доллар США (USD). Объемы торгов в разных валютах на Forex не одинаковы. На диаграмме (рисунок 1.2) для сравнения показано процентное соотношение операций купли/продажи по основным видам валют на мировом валютном рынке в 2008 году (по данным трехлетнего обзора Центральных Банков, опубликованного швейцарским банком Bank for International Settlements)[7].
Рисунок 1.2 Валюты
Ниже (таблица 1.1) приводится расшифровка кодов валют, представленных на диаграмме, вместе с их альтернативными кодами, часто встречаемыми в специальной литературе, а также символами и синонимами (nickname) на дилерском сленге. Синонимы часто употребляются не по отношению к самой валюте, а по отношению к паре торгуемых валют, в основном к паре с долларом США. Например, «cable» на Forex часто употребляется по отношению к паре GBP/USD (английский фунт стерлингов продается и покупается за доллары США).
Таблица 1.1 Обозначение валют
Код валюты | Английское название валюты | Русское название валюты | Символ | Синонимы на дилерском сленге | % от операций на Форекс |
| USD | United States Dollar | доллар США | $ | green buck, buck | 45% |
| EUR | Euro | Евро | € | 19% | |
| JPY (YEN) | Japanese Yen | японская Йена | ? | gopher, geppy | 10% |
| GBP (STG) | Great Britain Pound | английский фунт стерлингов | ? | cable | 8% |
| CHF (SWF, SFR) | Swiss Franc | швейцарский франк | Fr. | swissy | 3% |
| AUD | Australian Dollar | австралийский доллар | $ | aussie | 3% |
| CAD | Canadian Dollar | канадский доллар | C$ | loonie, beaver | 2% |
| SEK | Swedish Krona | шведская крона | kr | 1% |
1.3 Режим работы Forex
Несмотря на то, что валютный рынок Forex функционирует круглосуточно, существуют определенные временные периоды, в которые он более или менее активен в отношении операций с теми или иными валютами. Объясняется это временем работы основных финансовых рынков мира.
Все знают о существовании часовых поясов, ведь Россия в этом плане уникальная страна – ее территория лежит сразу в 10 временных зонах. Это значит, что в один и тот же момент времени в разных городах мира локальное время отличается, и день в одном месте планеты может означать ночь в другом. Для удобства ориентировки во времени было введено понятие времени по Гринвичу, или мировое время, которое обозначается GMT (Greenwich Meridian Time). GMT – это локальное время в окрестностях гринвичского (нулевого) меридиана. В эти окрестности из европейских стран входят Великобритания и Португалия.
Как Forex-трейдер можно находиться в любой точке планеты, но важно знать в какой именно временной зоне находишься, и как локальное время соотносится с локальным временем работы основных финансовых центров мира[7]. На рисунке 1.3 показана карта мира, где каждый цвет определяет часовой пояс.
-12 | -11 | -10 | -9 | -8 | -7 | -6 | -5 | -4 | -3 | -2 | -1 | 0 | +1 | +2 | +3 | +4 | +5 | +6 | +7 | +8 | +9 | +10 | +11 | +12 |
Рисунок 1.3- Часовые пояса
С Запада на Восток (слева направо по карте) часовые пояса меняются следующим образом относительно GMT:
Стоит заметить, что в некоторых странах практикуется переход на летнее время (daylight saving time), поэтому в разное время года такие страны будут находиться в двух соседних часовых поясах. На рисунке же отображены часовые пояса, соответствующие зимнему времени.
Вся активность на валютном рынке Forex условно разделена на 4 торговые сессии: тихоокеанскую, азиатскую, европейскую и американскую. Каждая сессия активна в рабочие часы соответствующего региона.
Первой начинается тихоокеанская сессия, когда свою работу начинают финансовые рынки в Веллингтоне (Новая Зеландия) и Сиднее (Австралия). Практически сразу за ней начинается азиатская сессия, когда просыпается Токио (Япония), Гонконг (Гонконг) и Сингапур (Сингапур). Наиболее активные торги в течение этих сессий происходят с участием английского фунта стерлингов: GBP/JPY, GBP/CHF. Помимо этого, торгуются такие пары с долларом США как USD/JPY, AUD/USD и NZD/USD, так как открытие азиатской сессии сопровождается закрытием американской сессии прошлого дня. Евро практически не торгуется до открытия европейской сессии в Лондоне.
К закрытию тихоокеанской и азиатской сессии начинается европейская сессия. Просыпаются крупнейшие финансовые центры Европы в Лондоне (Великобритания), Франкфурте-на-Майне (Германия), Цюрихе (Швейцария). Лондон – крупнейший финансовый центр мира, где происходит до 30% всех торгов на международном валютном рынке. Во время европейской сессии активно торгуются пары с английским фунтом стерлингов (GBP) и Евро (EUR). Японская Йена (JPY) же, наоборот, теряет свою привлекательность в течение торгового дня. Помимо этого торгуются пары с долларом США: USD/CHF, USD/CAD, EUR/USD.
К середине европейской сессии начинает свою работу американская сессия с открытия крупнейших финансовых центров в Нью-Йорке (США), где происходит до 15% мирового объема торгов на Forex. Большинство сделок совершаются в период одновременной активности европейской и американской сессий, когда ликвидность таких пар как USD/CHF, GBP/USD, USD/CAD и EUR/USD велика. К середине американской сессии, когда просыпается Лос-Анджелес, европейская сессия заканчивает свою работу, поэтому ликвидность рынка торгов по европейским кросс-курсам (EUR/GBP и EUR/CHF) падает.
Торговые сессии на межбанковских площадках работают (таблица 1.2) по следующим временным срезам (открытие и закрытие указано по MSK зимнее время):
